第八届未来网络发展大会即将开幕

届未将开本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，网络也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，届未将开但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，届未将开那将错失经济繁荣，非常可惜。

例如，网络美国在第二次世界大战期间，网络在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，届未将开同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，网络本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，网络即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。

而我们提出的新规则是基于股权，届未将开中央银行扮演最后救助人角色，届未将开在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。基于我们提出的新微观基础，网络宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，网络由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，届未将开则会导致通胀上升、货币贬值。

后来当其中一些国家（如希腊、网络意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。毕马威中国金融科技主管合伙人黄艾舟对《华夏时报》记者表示，届未将开金融业作为技术密集型、数据密集型行业，是大模型应用的前沿阵地。

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