任泽平丨全球股市遭遇“黑色星期一…

虽然古典经济学派和奥地利学派主张不干预经济，任泽让市场自发调节，但事实上全球最发达的三大经济体都在干预经济。

这就导致企业之间的竞争日趋激烈，平丨加快了企业的优胜劣汰步伐，导致企业生命周期变短。从二战结束至今，全球接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

2024年随着美国通胀的回落，股市美联储或许会选择降息，且颇有自主性。一般认为从25岁开始，遭遇越来越多人体器官开始衰老，因此竞技项目的运动员取得最佳成绩的年龄大部分都在青春期。黑色日本房地产周期下行要比人口步入深度老龄化的时间更早些。

我们的生命也存在周期，星期分别经历成长、成熟、衰老和死亡这些阶段。我国一方面生育率超预期下降，任泽另一方面预期寿命快速上升。

原因可能在于，平丨我国的土地供给是管控的，这使得房地产周期的上行阶段被拉得更长。

很显然，全球中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。因此，股市人生的大部分时间都在与衰老作斗争，斗争的时间越长，说明韧性越足。

在全球经历三年疫情之后，遭遇美国的预期寿命居然比疫情前缩短了，而中国的预期寿命则超过美国。同时要不断优化经济结构，黑色让周期波动更加平缓，从而减少对经济的冲击，这就是韧性。

星期关于韧性的局限性方面的另一个案例是亚洲象。扩大终端需求不同于我们经常提及的扩内需，任泽因为内需除了包括消费，任泽还包括各种投资，而这些投资最终还会带来供给的扩大，从而使得供过于求的结构性问题长期得不到改善。

(责任编辑：双桥区)